La maggior parte delle PMI non scopre il principio VSME/VS per curiosità normativa, ma perché un cliente, una banca o una stazione appaltante chiede loro dati di sostenibilità. È questa pressione dall’alto verso il basso (la cosiddetta logica di pull) il vero motore della domanda. La buona notizia: il quadro europeo non si limita ad aprire il rubinetto dei questionari ESG, ma cerca anche di porvi un limite. Questo limite ha un nome: il value chain cap. Questa pagina spiega perché i grandi gruppi vi rivolgono richieste, che cosa cambia questo meccanismo (con tutta la prudenza imposta dal suo status alla data del 8 novembre 2026) e come rispondere a una richiesta senza lasciarvi imporre più di quanto previsto dal perimetro.
Perché i grandi gruppi chiedono dati ESG ai loro fornitori
Un’impresa soggetta alla direttiva CSRD non rende conto soltanto delle proprie attività: deve anche documentare gli impatti, i rischi e le dipendenze della propria catena del valore, sia a monte sia a valle. In concreto, un grande committente ha bisogno di dati sull’energia, sulle emissioni, sulle condizioni di lavoro o sull’etica dei propri fornitori per redigere la propria relazione di sostenibilità. Da qui la valanga di questionari che arriva nelle caselle di posta delle PMI.
Questo trasferimento di oneri viene talvolta definito «CSRD indiretta»: la PMI non è giuridicamente soggetta alla CSRD, ma ne subisce di riflesso gli effetti per via contrattuale. Con la direttiva Omnibus I, il fenomeno assume un’altra dimensione. L’ambito di applicazione della CSRD è stato ristretto alle sole imprese che superano due soglie cumulative: più di 1.000 dipendenti e più di 450 milioni di euro di fatturato netto (per gli esercizi che iniziano a partire dal 1º gennaio 2027). Molte società escono quindi dall’ambito obbligatorio… pur restando, a loro volta, fornitrici di imprese più grandi. Risultato: la platea di imprese che possono ricevere (ed emettere) richieste ESG standardizzate si allarga, e la necessità di un linguaggio comune diventa pressante. Il VSME/VS si propone proprio come questo linguaggio.
Il value chain cap: un limite alle richieste rivolte ai partner con 1.000 dipendenti o meno
Di fronte al rischio di sommergere le PMI con questionari eterogenei, il legislatore europeo ha introdotto una salvaguardia: il value chain cap, letteralmente il «limite per la catena del valore». L’idea è semplice da enunciare: una grande impresa non può esigere da un partner con 1.000 dipendenti o meno più informazioni di sostenibilità di quelle previste dal principio volontario destinato alle PMI. Oltre questo limite, il partner può rifiutare.
Base giuridica (Omnibus I, articoli 19 bis e 29 bis della direttiva contabile 2013/34/UE)
Il meccanismo è introdotto dalla direttiva Omnibus I, la Direttiva (UE) 2026/470 del 24 febbraio 2026, entrata in vigore il 18 marzo 2026. Secondo la proposta che l’ha preparata (COM(2025) 81), il limite si inserisce negli articoli 19 bis e 29 bis della direttiva contabile 2013/34/UE, gli stessi che disciplinano la rendicontazione di sostenibilità. Gli effetti attesi sono due: le imprese protette possono rifiutare qualsiasi richiesta che superi il limite, e le clausole contrattuali che pretendessero di imporre di più sarebbero prive di effetto. La formulazione esatta degli articoli va verificata sul testo pubblicato prima di qualsiasi citazione letterale; qui ci limitiamo al principio.
Il contenuto del limite rinvia al principio volontario (operativo dopo il recepimento, 19/03/2027)
Che cosa contiene esattamente questo limite? Il testo adottato il 3 luglio 2026 e pubblicato nella Gazzetta ufficiale dell’UE il 21 settembre 2026 consente finalmente di rispondere con precisione: il suo articolo 3, paragrafo 2, dispone che il limite «comprende unicamente i punti dati di cui all’allegato II». Non si tratta quindi dell’intero principio, contrariamente a quanto si poteva supporre prima della sua pubblicazione. Tale allegato riprende estratti del modulo di base (B1, B3, da B6 a B10; B2, B4, B5 e B11 non vi figurano) e soltanto quattro informazioni del modulo completo (C1, C5, C6 e C7). Distingue inoltre due elenchi: uno ridotto per le imprese con 10 dipendenti o meno, un altro per quelle di dimensioni superiori. In concreto, il perimetro opponibile a una PMI è più ristretto del principio stesso: una buona notizia per quest’ultima. Questo principio è in vigore dal 24 settembre 2026 (regolamento delegato (UE) 2026/1560, adottato con il riferimento C(2026) 5011), ma il suo articolo 3, che fissa il limite, si applica solo agli esercizi che iniziano a partire dal 1º gennaio 2027. Il limite, dal canto suo, produce effetti concreti solo una volta recepita la direttiva Omnibus nel diritto nazionale, ossia entro il 19 marzo 2027. In altre parole: la regola è stabilita, ma alla data del 8 novembre 2026 a un committente non può ancora essere opposto un rifiuto fondato su un testo definitivamente applicabile. Prudenza, dunque, sulla data effettiva di applicazione.
L’eccezione «informazioni comunemente condivise nel settore»
Il limite non è assoluto. È prevista una riserva per le informazioni comunemente condivise all’interno del settore interessato: un committente potrà continuare a richiedere dati abituali nella propria filiera, anche se vanno oltre lo stretto contenuto del principio. Questa eccezione, la cui formulazione definitiva resta da verificare sul testo pubblicato, evita di cristallizzare le legittime prassi settoriali, ma costituisce anche la principale zona grigia del meccanismo. In pratica, invita ogni PMI a distinguere ciò che rientra in una prassi consolidata della propria filiera da ciò che è soltanto una richiesta eccessiva e isolata.
Quadro normativo – aggiornato al 8 novembre 2026. Il limite per la catena del valore (value chain cap) è previsto dalla direttiva Omnibus I (UE) 2026/470, entrata in vigore il 18 marzo 2026, ma i suoi effetti concreti presuppongono il recepimento nazionale, atteso entro il 19 marzo 2027. Il principio volontario cui rinvia, adottato mediante atto delegato il 3 luglio 2026, è stato pubblicato nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea il 21 settembre 2026 (regolamento delegato (UE) 2026/1560) ed è in vigore dal 24 settembre 2026; il limite che esso fissa si applica agli esercizi che iniziano a partire dal 1º gennaio 2027. Il VSME/VS, principio dell’EFRAG, era stato avallato dalla Raccomandazione (UE) 2025/1710 del 30 luglio 2025, atto di soft law che non produce più effetti giuridici dal 24 settembre 2026. Ogni affermazione di cui sopra è datata e suscettibile di evoluzione: si veda il nostro monitoraggio normativo.
Rispondere a un questionario ESG di un cliente con il VSME/VS
In concreto, come gestire la richiesta di un cliente? L’approccio si articola in tre fasi.
- Preparare. Anziché rispondere a un questionario alla volta, costituite una volta per tutte un nucleo di dati secondo il modulo di base del VSME/VS (le informazioni da B1 a B11: criteri di redazione, energia ed emissioni, forza lavoro, etica…). La nostra guida applicare il VSME/VS nelle PMI illustra passo per passo questa raccolta. Lo stesso nucleo di dati serve così a più interlocutori.
- Consegnare. Di fronte a una richiesta, consegnate il vostro report VSME/VS come risposta di riferimento. Un report strutturato, datato e corredato di fonti fa spesso un’impressione migliore di una serie di caselle spuntate, e vi posiziona come un fornitore che padroneggia la materia. Per uno studio commercialista che affianca i propri clienti, questo documento diventa un incarico strutturato a pieno titolo.
- Declinare con garbo ciò che esula dal perimetro. Quando una domanda va manifestamente oltre il contenuto del principio (e non rientra in una prassi corrente del vostro settore), potete rinviare, con cortesia, al perimetro della rendicontazione volontaria. Il value chain cap fornisce un fondamento di principio a questo rifiuto; in attesa della sua piena applicazione, offre già un solido argomento negoziale.
Il vantaggio di questo approccio: lo stesso report circola verso più destinatari (un cliente, una banca, un ufficio acquisti) senza dover essere ricostruito ogni volta.
Per un caso d’uso dettagliato, si veda il nostro articolo Il mio cliente mi invia un questionario ESG: rispondere grazie al VSME/VS.
VSME/VS nelle gare d’appalto e negli appalti pubblici
La catena del valore non si limita ai rapporti commerciali privati. Sempre più gare d’appalto, private e pubbliche, integrano criteri di sostenibilità: consumi energetici, emissioni di gas a effetto serra, politiche sociali, etica degli affari. Disporre di un report VSME/VS aggiornato consente di rispondere più rapidamente e in modo omogeneo a questi requisiti, mentre molti concorrenti improvvisano.
Occorre fare due precisazioni di metodo. In primo luogo, una stazione appaltante resta padrona dei propri criteri: il VSME/VS agevola la risposta, non la sostituisce e non conferisce alcun diritto automatico. In secondo luogo, il value chain cap disciplina le richieste contrattuali tra partner soggetti al meccanismo; la sua portata sugli appalti pubblici va valutata caso per caso, man mano che i testi si precisano. Il VSME/VS è dunque qui uno strumento di competitività e di anticipazione, da presentare come tale piuttosto che come un lasciapassare.
Albero decisionale: devo rispondere a questa richiesta?
Non tutte le richieste meritano la stessa risposta. Gli esiti possibili sono tre: rispondere direttamente (il dato è semplice e lo avete già), consegnare il vostro report VSME/VS (la richiesta rientra nel perimetro standard) oppure declinare con garbo la parte che esula dal perimetro (la richiesta supera il limite senza rientrare in una prassi settoriale corrente). Lo schema seguente riassume questo percorso.
Innanzitutto, una domanda preliminare: rientrate davvero nell’ambito interessato? La nostra pagina Il VSME/VS mi riguarda? vi aiuta a deciderlo in pochi minuti.
FAQ
Un cliente può impormi più dati di quelli previsti dal VSME/VS?
Il meccanismo Omnibus prevede esattamente il contrario: il value chain cap stabilisce che ai partner con 1.000 dipendenti o meno non può essere chiesto più del contenuto del principio volontario. Questo limite produce tuttavia pienamente i suoi effetti solo dopo il recepimento della direttiva, atteso entro il 19 marzo 2027. Fino ad allora costituisce soprattutto un argomento di principio e di negoziazione. Resta un’eccezione per le informazioni comunemente condivise nel vostro settore.
Il value chain cap è già in vigore?
No, non pienamente, alla data del 8 novembre 2026. La direttiva Omnibus I (UE) 2026/470 che lo introduce è entrata in vigore il 18 marzo 2026, ma i suoi effetti concreti presuppongono il recepimento nazionale (entro il 19 marzo 2027) e il limite fissato dal regolamento delegato (UE) 2026/1560, in vigore dal 24 settembre 2026, si applica solo agli esercizi che iniziano a partire dal 1º gennaio 2027. Il meccanismo esiste quindi sul piano giuridico, senza essere ancora pienamente operativo.
Devo rispondere a ogni questionario ESG che ricevo?
Nulla vi obbliga giuridicamente: il VSME/VS è un quadro di riferimento volontario. Sul piano commerciale, invece, rispondere può condizionare un contratto, un finanziamento o l’accesso a un mercato. L’approccio corretto consiste nel preparare un nucleo di dati riutilizzabile, consegnare il vostro report come risposta di riferimento e declinare con cortesia ciò che va oltre il perimetro standard.
Il VSME/VS è sufficiente per rispondere a un committente soggetto alla CSRD?
Nella logica del meccanismo, sì: il principio volontario per le PMI è concepito proprio per fornire ai grandi gruppi i dati sulla catena del valore di cui hanno bisogno, in un formato armonizzato. È tutto il vantaggio di un linguaggio comune. Se un committente chiede di più, verificate innanzitutto se si tratta di informazioni realmente abituali nel vostro settore, prima di accettare di andare oltre.
Per approfondire
- Principio VSME/VS: definizione, moduli e status – la base per comprendere da B1 a B11 e da C1 a C9.
- Applicare il VSME/VS nelle PMI: metodo passo per passo – redigere il report che consegnerete.
- Il VSME/VS, un incarico per gli studi commercialisti – far redigere e rendere credibile il report da un professionista.
- Il VSME/VS a confronto con gli altri quadri di riferimento – collocare il VSME/VS rispetto a CSRD, ESRS, EcoVadis, GRI.
- Il VSME/VS e il finanziamento – lo stesso report al servizio della vostra pratica bancaria.
- Novità e monitoraggio normativo – seguire l’avvio dell’applicazione del value chain cap e del principio volontario.
Fonti e verifica — verificato il 8 novembre 2026
Ogni affermazione normativa di questa pagina è stata controllata sul testo ufficiale. I riferimenti riportati di seguito consentono di verificarla personalmente.
- Regolamento delegato (UE) 2026/1560 della Commissione, del 3 luglio 2026 (adottato con il riferimento C(2026) 5011), «che integra la direttiva 2013/34/UE del Parlamento europeo e del Consiglio stabilendo principi di rendicontazione di sostenibilità ad uso volontario da parte delle imprese protette dal limite per la catena del valore» — base giuridica: articolo 29 quater bis, paragrafo 1, della direttiva 2013/34/UE. Pubblicato nella Gazzetta ufficiale dell’UE (serie L) il 21 settembre 2026, in vigore dal 24 settembre 2026 (articolo 4); il suo articolo 3 (limite per la catena del valore) si applica agli esercizi che iniziano a partire dal 1º gennaio 2027. Testo ufficiale su EUR-Lex · versione adottata il 3 luglio 2026 (PDF, Commissione europea). Articoli utili: 1 (definizione del limite), 2(1) (chi può applicare il principio), 3(2) (il limite comprende solo i punti dati dell’allegato II), 4 (entrata in vigore), considerando 5 (cessazione degli effetti giuridici della Raccomandazione, messaggio ai finanziatori). Trasmesso al Parlamento e al Consiglio il 3 luglio 2026 (documento del Consiglio 11697/26 del 9 luglio 2026).
- Regolamento delegato (UE) 2026/1563 della Commissione, del 3 luglio 2026 (adottato con il riferimento C(2026) 5010, revisione degli ESRS): riduce del 61% il numero di punti dati obbligatori. Pubblicato nella Gazzetta ufficiale dell’UE il 21 settembre 2026; entra in vigore il 10 novembre 2026 (articolo 3) e si applica agli esercizi che iniziano a partire dal 1º gennaio 2027. Testo ufficiale su EUR-Lex · versione adottata (PDF, Commissione europea).
- Raccomandazione (UE) 2025/1710 del 30 luglio 2025 (avallo del VSME dell’EFRAG), GUUE del 5 agosto 2025 — testo su EUR-Lex. Il considerando 5 del regolamento delegato (UE) 2026/1560 prevede che essa «dovrebbe essere considerata non più produttiva di effetti giuridici» a decorrere dall’entrata in vigore di quest’ultimo, ossia dal 24 settembre 2026.
- Direttiva (UE) 2026/470 del 24 febbraio 2026 (Omnibus I), pubblicata nella GUUE il 26 febbraio 2026, entrata in vigore il 18 marzo 2026 — testo su EUR-Lex. Recepimento nazionale previsto entro il 19 marzo 2027.
- EFRAG — modello digitale VSME/VS e tassonomia XBRL, versione 2.0.0 del 4 novembre 2026 (redatta in conformità al principio volontario (VS), il regolamento delegato (UE) 2026/1560 pubblicato nella Gazzetta ufficiale dell’UE il 21 settembre 2026; sostituisce la versione 1.3.0 dell’11 giugno 2026, che secondo l’EFRAG non va più utilizzata) — pagina EFRAG.
Una domanda sulle scadenze? Lo stato di avanzamento dei testi è monitorato, con date precise, nel nostro monitoraggio normativo.